Die Hannover Rück hat in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 deutlich mehr verdient als im Vorjahreszeitraum. Der Nettokonzerngewinn stieg um 6,9 Prozent auf rund 2,1 Milliarden Euro. Gleichzeitig musste der weltweit tätige Rückversicherer einen leichten Umsatzrückgang hinnehmen. Trotz des zunehmenden Wettbewerbs und sinkender Preise in Teilen des Rückversicherungsmarktes hält das DAX-Unternehmen an seiner Gewinnprognose für das Gesamtjahr fest. Das geht aus den am Montag, 9. November 2026, veröffentlichten Geschäftszahlen hervor.
Der Gewinn der Hannover Rück lag zwischen Januar und September bei 2,10 Milliarden Euro. Im entsprechenden Vorjahreszeitraum hatte der Konzern rund 1,96 Milliarden Euro erwirtschaftet. Noch deutlicher fiel der Zuwachs beim operativen Ergebnis aus. Dieses verbesserte sich um 16,5 Prozent auf 2,91 Milliarden Euro.
Auch das dritte Quartal entwickelte sich positiv. Von Juli bis September erzielte der Rückversicherer einen Konzerngewinn von 694,7 Millionen Euro, nachdem im Vorjahresquartal 650,8 Millionen Euro erreicht worden waren.
Die Entwicklung der Umsätze fiel dagegen schwächer aus. Der Bruttorückversicherungsumsatz sank in den ersten neun Monaten um ein Prozent auf 19,5 Milliarden Euro. Bereinigt um Wechselkurseffekte hätte sich allerdings ein Wachstum von 1,1 Prozent ergeben.
Damit zeigt sich eine unterschiedliche Entwicklung von Geschäftsumfang und Ertragskraft. Während der ausgewiesene Umsatz leicht zurückging, konnte die Hannover Rück ihre Profitabilität insgesamt verbessern.
Ein wichtiger Faktor für das Geschäftsergebnis war die Belastung durch größere Schadensereignisse. In den ersten neun Monaten summierten sich die entsprechenden Aufwendungen auf 1,32 Milliarden Euro. Damit lagen sie deutlich unter dem für diesen Zeitraum vorgesehenen Großschadenbudget von rund 1,79 Milliarden Euro.
Zu den größten Einzelbelastungen gehörte das Erdbeben in Kolumbien im August. Hierfür verzeichnete die Hannover Rück einen Nettoschaden von 215,7 Millionen Euro. Schwere Stürme auf der Iberischen Halbinsel und in Marokko belasteten das Unternehmen mit 135,5 Millionen Euro. Hinzu kamen 107,6 Millionen Euro durch den Wintersturm Fern in den USA und Kanada.
Für mögliche Folgen des Krieges im Iran hatte der Konzern bereits im zweiten Quartal Rückstellungen von etwa 200 Millionen Euro gebildet. Darüber hinaus wurden weitere Risiken in der Schadenreservierung berücksichtigt.
Die vergleichsweise geringe Großschadenbelastung bedeutet allerdings nicht, dass die Hannover Rück den gesamten Unterschied zum Budget unmittelbar als zusätzlichen Gewinn verbucht hat. Für ihre Ergebnisrechnung berücksichtigte das Unternehmen wie üblich das vollständige vorgesehene Großschadenbudget des Berichtszeitraums.
Besonders deutlich wird die Entwicklung des Marktumfelds in der Schaden-Rückversicherung. In diesem Geschäft versichert die Hannover Rück Risiken anderer Versicherungsunternehmen, beispielsweise aus Naturkatastrophen, Sachschäden oder Haftpflichtfällen.
Der Umsatz in dieser Sparte sank um 4,9 Prozent auf 13,2 Milliarden Euro. Gleichzeitig stieg das operative Ergebnis um 20,2 Prozent auf rund 2,2 Milliarden Euro.
Die kombinierte Schaden-Kostenquote verbesserte sich von 86,0 auf 83,7 Prozent. Diese Kennzahl beschreibt das Verhältnis der versicherungstechnischen Aufwendungen zu den entsprechenden Einnahmen. Je niedriger die Quote ausfällt, desto profitabler ist das Versicherungsgeschäft vor weiteren Ergebniskomponenten.
Gleichzeitig steht die Branche vor einem schwierigeren Preisumfeld. Bei den Vertragserneuerungen der Hannover Rück gingen die risikobereinigten Preise im Jahresverlauf zurück. Für die Erneuerungsrunde im Juni und Juli lag der Rückgang bei 4,5 Prozent.
Der Konzern konnte diesen Druck teilweise durch zusätzliches Geschäftsvolumen ausgleichen. Allerdings sank der Beitrag des Neugeschäfts zur vertraglichen Netto-Servicemarge in der Schaden-Rückversicherung um 11,9 Prozent. Diese Kennzahl erfasst erwartete künftige Gewinne aus Versicherungsverträgen.
Neben dem Rückversicherungsgeschäft trugen die Kapitalanlagen erheblich zur positiven Entwicklung bei. Ihr Ergebnis stieg um 40,4 Prozent auf rund 1,9 Milliarden Euro.
Dafür waren mehrere Faktoren verantwortlich. Zum einen erzielte die Hannover Rück höhere laufende Erträge aus festverzinslichen Wertpapieren. Zum anderen war der Vorjahresvergleich durch gezielt realisierte Verluste aus Kapitalanlagen beeinflusst.
Der Kapitalanlagebestand wuchs bis Ende September auf 70,1 Milliarden Euro. Ende 2025 hatte er noch bei 66,3 Milliarden Euro gelegen.
Die annualisierte Kapitalanlagerendite erreichte 3,7 Prozent und übertraf damit den für das Gesamtjahr angepeilten Wert von rund 3,5 Prozent.
Für Rückversicherer sind Kapitalanlagen ein wesentlicher Bestandteil des Geschäftsmodells. Zwischen der Einnahme von Versicherungsbeiträgen und der Auszahlung möglicher Schäden können erhebliche Zeiträume liegen. In dieser Zeit wird das verfügbare Kapital investiert und erwirtschaftet zusätzliche Erträge.
Auch das Geschäft mit der Rückversicherung von Lebens- und Gesundheitsrisiken entwickelte sich positiv.
Der Umsatz in der Personen-Rückversicherung erhöhte sich von 5,8 auf 6,3 Milliarden Euro. Das operative Ergebnis stieg um 3,5 Prozent auf 668,2 Millionen Euro.
Das Rückversicherungs-Serviceergebnis verbesserte sich ebenfalls und erreichte 717,2 Millionen Euro. Für das Gesamtjahr erwartet die Hannover Rück in diesem Bereich weiterhin rund 925 Millionen Euro.
Die Personen-Rückversicherung bietet dem Konzern ein zweites großes Geschäftsfeld neben der Absicherung von Sach- und Katastrophenrisiken. Beide Bereiche sind unterschiedlichen wirtschaftlichen und versicherungstechnischen Einflüssen ausgesetzt.
Nach den ersten neun Monaten bekräftigt der Konzern sein bisheriges Gewinnziel für 2026. Demnach soll der Nettokonzerngewinn im Gesamtjahr mindestens 2,7 Milliarden Euro erreichen.
Im vergangenen Geschäftsjahr hatte die Hannover Rück einen Gewinn von rund 2,6 Milliarden Euro ausgewiesen. Mit der aktuellen Prognose strebt das Unternehmen somit eine weitere Steigerung an.
Die Zielsetzung ist allerdings an bestimmte Voraussetzungen geknüpft. Insbesondere dürfen die Großschäden das für das Gesamtjahr eingeplante Volumen von 2,3 Milliarden Euro nicht wesentlich überschreiten. Auch größere unvorhergesehene Belastungen an den Kapitalmärkten sind in der Prognose nicht berücksichtigt.
Sollten die Schäden deutlich unter den Erwartungen bleiben, plant die Hannover Rück, ihre Bilanz zusätzlich zu stärken.
Für die Schaden-Rückversicherung erwartet das Unternehmen weiterhin eine kombinierte Schaden-Kostenquote von weniger als 87 Prozent. Im traditionellen Geschäft soll der währungsbereinigte Umsatz im mittleren einstelligen Prozentbereich wachsen.
Die Hannover Rück verfügte Ende September über Eigenkapital von rund 13,7 Milliarden Euro. Zum Jahresende 2025 waren es noch 12,9 Milliarden Euro gewesen.
Die annualisierte Eigenkapitalrendite erreichte 21,1 Prozent. Im Vorjahreszeitraum hatte sie bei 22,0 Prozent gelegen.
Die Solvenzquote nach dem europäischen Regelwerk Solvency II sank gegenüber Ende 2025 von 256 auf 242 Prozent. Damit blieb sie weiterhin oberhalb des vom Unternehmen angestrebten Schwellenwertes von mehr als 200 Prozent.
Für die Aktionäre hält der Rückversicherer außerdem an seiner Dividendenpolitik fest. Rund 55 Prozent des nach internationalen Rechnungslegungsstandards ermittelten Konzerngewinns sollen grundsätzlich ausgeschüttet werden. Langfristig strebt die Hannover Rück eine steigende Dividende je Aktie an.
Mit den aktuellen Zahlen geht das Unternehmen profitabel in die letzten Wochen des Geschäftsjahres. Gleichzeitig bleiben die Entwicklung der Rückversicherungspreise, mögliche Großschäden und die Erträge an den Kapitalmärkten wichtige Einflussfaktoren für das Ergebnis.
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