Der Immobilienkonzern Aroundtown baut seine Beteiligungen am deutschen Wohnungsmarkt aus. Seine Tochtergesellschaft Grand City Properties hält nach eigenen Angaben inzwischen 20,04 Prozent an LEG Immobilien. Das Unternehmen gab den Einstieg am Dienstagabend, 20. Oktober 2026, bekannt. Eine weitere Erhöhung des Aktienanteils auf bis zu 29,9 Prozent ist möglich. Damit verändert sich die Aktionärsstruktur eines der größten deutschen Wohnungsunternehmen.
Grand City Properties erklärte in einer um 19:21 Uhr veröffentlichten Ad-hoc-Mitteilung, am Dienstag Vereinbarungen mit Finanzintermediären über den Erwerb von LEG-Aktien geschlossen zu haben. Zusammen mit bereits vorhandenen Anteilen ergibt sich die Beteiligung von 20,04 Prozent. Aroundtown bestätigte die Entwicklung wenige Minuten später in einer eigenen Unternehmensmitteilung und unterstützt die Investition.
Der neue Großaktionär bezeichnet sein Engagement bei LEG Immobilien ausdrücklich als Finanzinvestition. Das Unternehmen behält sich vor, zusätzliche Aktien zu erwerben und seine Beteiligung auf bis zu 29,9 Prozent auszubauen. Gleichzeitig kann Grand City Properties den Anteil abhängig von den Marktbedingungen wieder reduzieren oder die Beteiligung vollständig beziehungsweise teilweise verkaufen. Eine verbindliche Entscheidung über weitere Aktienkäufe oder ein konkreter Zeitplan wurden nicht veröffentlicht.
Die genannte Obergrenze liegt knapp unter einer wichtigen aktienrechtlichen Schwelle. Nach dem deutschen Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz gilt grundsätzlich als Kontrolle, wenn ein Erwerber mindestens 30 Prozent der Stimmrechte an einem börsennotierten Unternehmen hält oder ihm diese zugerechnet werden. Beim erstmaligen Erreichen dieser Schwelle kann eine Pflicht zur Abgabe eines Übernahmeangebots entstehen. Eine Beteiligung von 29,9 Prozent würde diese Grenze für sich genommen nicht erreichen. Eine vollständige Übernahme von LEG Immobilien wurde nicht angekündigt.
Mit dem Einstieg bei LEG gewinnt Aroundtown indirekt zusätzliches Gewicht auf dem deutschen Wohnungsmarkt. LEG gehört mit rund 171.000 Mietwohnungen zu den größten börsennotierten Wohnungsunternehmen Deutschlands. Grand City Properties bewirtschaftete Ende Juni 2026 nach eigenen Angaben rund 61.000 Einheiten. Die Unternehmen verfügen über umfangreiche Bestände in deutschen Städten und Ballungsräumen. Die neue Beteiligung verknüpft damit zwei bedeutende Akteure der deutschen Wohnungswirtschaft auf Aktionärsebene.
Aroundtown beziffert den Anteil des Wohnimmobiliensegments am eigenen Gesamtportfolio unter anteiliger Berücksichtigung der LEG-Bestände nun auf 42 Prozent. Einschließlich des Hotelgeschäfts steigt der Anteil des sogenannten Living-Segments nach Unternehmensangaben von zuvor 53 Prozent auf knapp 60 Prozent. Der Konzern verstärkt damit seine wirtschaftliche Ausrichtung auf Wohnimmobilien und verwandte Nutzungsarten. Eine operative Zusammenlegung der Wohnungsbestände geht aus den Mitteilungen nicht hervor.
Grand City Properties verbindet die Beteiligung mit Erwartungen an seine künftige Ertragsentwicklung. Nach eigenen Berechnungen könnte die Investition den anteilig zurechenbaren operativen Mittelzufluss FFO I um rund 30 Prozent erhöhen. Aroundtown nennt für den eigenen Konzern einen möglichen Zuwachs dieser Kennzahl von etwa 15 Prozent. FFO I ist eine in der Immobilienbranche verwendete Ergebnisgröße, die insbesondere die laufende Ertragskraft aus dem operativen Geschäft abbilden soll. Bei den genannten Zuwächsen handelt es sich um Erwartungen der Unternehmen, nicht um bereits erzielte Ergebnisse.
Auch bilanziell könnte die Transaktion Auswirkungen haben. Der auf die erworbenen LEG-Anteile entfallende Buchwert des Eigenkapitals lag nach Angaben von Grand City Properties auf Basis der LEG-Zahlen von Juni 2026 bei rund 1,8 Milliarden Euro. Der Börsenwert der Beteiligung liegt nach Darstellung des Unternehmens deutlich darunter. Unter bestimmten Voraussetzungen könnte deshalb nach internationalen Rechnungslegungsstandards ein einmaliger, nicht zahlungswirksamer Gewinn entstehen. Die Summe von 1,8 Milliarden Euro ist dabei nicht mit dem tatsächlich gezahlten Kaufpreis gleichzusetzen.
An der Börse reagierten Anleger positiv auf den Einstieg. Die LEG-Aktie hatte den regulären Xetra-Handel am Dienstag um 17:35 Uhr bei 46,30 Euro beendet. Das entsprach nach Kursdaten von finanzen.net einem Tagesplus von 0,61 Prozent. Die Beteiligungsmitteilung wurde erst nach diesem Handelsschluss veröffentlicht. Im anschließenden Handel an anderen Börsenplätzen legte der Kurs deutlich zu.
Auf der Handelsplattform Tradegate erreichte die LEG-Aktie am 20. Oktober um 20:42 Uhr einen Kurs von 48,46 Euro. Gegenüber dem dortigen Vortagesschluss von 45,98 Euro entsprach das einem Anstieg von 5,39 Prozent, wie die Handelsdaten von Tradegate und finanzen.net zeigen. Bereits gegen 19:49 Uhr hatte dpa-AFX eine erste positive Reaktion gemeldet. Auch die Aktien von Grand City Properties und Aroundtown hatten demnach im nachbörslichen Handel zunächst leicht zugelegt. Die unterschiedlichen Handelsplätze und Vergleichskurse sind bei der Bewertung der Kursbewegungen zu berücksichtigen.
Für den deutschen Wohnungsmarkt bedeutet die Transaktion zunächst vor allem eine Veränderung bei den Anteilseignern. LEG bleibt ein eigenständiges börsennotiertes Unternehmen. Grand City Properties wird durch den Aktienerwerb zu einem bedeutenden Aktionär, übernimmt dadurch aber nicht automatisch die operative Führung des Wohnungsunternehmens. Auch für die bestehenden Mietverträge folgt aus dem Einstieg zunächst keine unmittelbare Änderung.
Die Beteiligung verdeutlicht zugleich die wirtschaftliche Bedeutung großer Wohnungsportfolios für börsennotierte Immobiliengesellschaften. Statt zusätzliche Wohngebäude unmittelbar zu erwerben, investiert Grand City Properties in Anteile eines bereits etablierten Wettbewerbers. Ob sich daraus später eine engere Zusammenarbeit oder Veränderungen der Unternehmensstrategie ergeben, ist bislang offen. Bestätigt ist die Beteiligung von 20,04 Prozent sowie die Möglichkeit, sie auf bis zu 29,9 Prozent zu erhöhen.
Texte werden mit Unterstützung von KI-Tools erstellt und vor Veröffentlichung redaktionell geprüft. Mehr dazu