Regelmäßige Einnahmen erhalten, ohne dafür jeden Monat erneut arbeiten zu müssen: Diese Vorstellung steckt hinter dem Begriff passives Einkommen. Besonders häufig werden dabei Aktien genannt, deren Unternehmen einen Teil ihrer Gewinne an die Anteilseigner ausschütten. Mit einem ausreichend großen Depot können Dividenden tatsächlich einen regelmäßigen Geldstrom erzeugen. Ganz von selbst entsteht dieses Einkommen allerdings nicht. Anleger benötigen zunächst Kapital, müssen ihr Depot aufbauen und tragen das Risiko von Kursverlusten und Dividendenausfällen.
Eine Dividende ist eine Ausschüttung eines Unternehmens an seine Aktionäre. Ob und in welcher Höhe sie gezahlt wird, hängt unter anderem von der wirtschaftlichen Entwicklung, dem Gewinn und dem Beschluss der Hauptversammlung ab. Einen garantierten Anspruch auf eine unveränderte jährliche Zahlung gibt es nicht.
Wichtig ist außerdem: Die Dividende kommt nicht einfach zusätzlich zum Wert der Aktie hinzu. Am Tag des Dividendenabschlags wird der Aktienkurs rechnerisch um die Bruttodividende vermindert. Für Anleger zählt deshalb langfristig die Gesamtrendite aus Kursentwicklung und Ausschüttungen.
Die Dividendenrendite setzt die jährliche Dividende je Aktie ins Verhältnis zum aktuellen Aktienkurs. Sie wird nach dieser Formel berechnet:
Dividende je Aktie ÷ Aktienkurs × 100
Zahlt ein Unternehmen beispielsweise zwei Euro Dividende je Aktie und kostet die Aktie 50 Euro, beträgt die Dividendenrendite vier Prozent. Die Deutsche Börse beschreibt sie als wichtige Kennzahl, mit der die Ausschüttung in Beziehung zum Wert der Aktie gesetzt wird.
Die Kennzahl ist jedoch nur eine Momentaufnahme. Fällt der Aktienkurs wegen wirtschaftlicher Probleme stark, steigt die rechnerische Dividendenrendite automatisch. Das kann attraktiv wirken, obwohl gleichzeitig die Gefahr wächst, dass das Unternehmen seine Ausschüttung kürzt oder vollständig streicht.
Wer monatlich durchschnittlich 1.000 Euro aus Dividenden erhalten möchte, benötigt vor Steuern jährliche Ausschüttungen von 12.000 Euro. Wie groß das Depot dafür sein muss, hängt von der durchschnittlichen Dividendenrendite ab.
| Durchschnittliche Dividendenrendite | Erforderliches Kapital |
|---|---|
| 2 Prozent | 600.000 Euro |
| 3 Prozent | 400.000 Euro |
| 4 Prozent | 300.000 Euro |
| 5 Prozent | 240.000 Euro |
| 6 Prozent | 200.000 Euro |
Bei einer angenommenen Dividendenrendite von vier Prozent wären rechnerisch 300.000 Euro erforderlich. Für 500 Euro brutto im Monat würde sich der Kapitalbedarf auf 150.000 Euro halbieren. Für 2.000 Euro monatlich wären bei derselben Rendite rund 600.000 Euro nötig.
Diese Rechnung ist bewusst vereinfacht. Sie berücksichtigt weder Steuern und Gebühren noch schwankende Ausschüttungen, Kursverluste oder die Inflation.
Kapitalerträge werden in Deutschland grundsätzlich mit 25 Prozent Kapitalertragsteuer beziehungsweise Abgeltungsteuer belastet. Hinzu kommen der Solidaritätszuschlag auf die Steuer und gegebenenfalls Kirchensteuer. Ohne Kirchensteuer liegt die Belastung oberhalb des Freibetrags üblicherweise bei 26,375 Prozent.
Der Sparer-Pauschbetrag beträgt 1.000 Euro pro Person. Bei gemeinsam veranlagten Ehepaaren oder eingetragenen Lebenspartnern sind es zusammen 2.000 Euro. Damit die Bank den Betrag direkt berücksichtigt, muss in der Regel ein entsprechender Freistellungsauftrag vorliegen.
Bei 12.000 Euro Dividenden im Jahr und einem vollständig verfügbaren Pauschbetrag von 1.000 Euro wären 11.000 Euro steuerpflichtig. Ohne Kirchensteuer blieben überschlägig rund 9.099 Euro netto. Das entspricht etwa 758 Euro im Monat. Aus den ursprünglich kalkulierten 1.000 Euro brutto werden nach Steuern damit deutlich weniger.
Eine besonders hohe Rendite ist nicht automatisch besser. Zahlt eine Aktie beispielsweise fünf Euro Dividende und kostet 100 Euro, beträgt die Rendite fünf Prozent. Fällt der Kurs nach schlechten Unternehmensnachrichten auf 50 Euro, steigt die rechnerische Rendite plötzlich auf zehn Prozent – vorausgesetzt, die bisherige Dividende wird weitergezahlt.
Genau das kann jedoch fraglich sein. Verschlechtert sich die Geschäftslage, können Unternehmen ihre Ausschüttungen reduzieren. Anleger sollten deshalb nicht allein auf die Dividendenrendite achten. Ebenso wichtig sind die Gewinnentwicklung, der freie Mittelzufluss, die Verschuldung, die Ausschüttungsquote und die bisherige Verlässlichkeit der Zahlungen.
Mit Einzelaktien können Anleger gezielt Unternehmen auswählen, die regelmäßig Dividenden zahlen. Das birgt jedoch ein Konzentrationsrisiko. Besteht das Depot nur aus wenigen Unternehmen oder Branchen, kann die Kürzung einer einzelnen Dividende das geplante Einkommen deutlich reduzieren.
Ausschüttende Aktien-ETFs verteilen das Geld dagegen auf zahlreiche Unternehmen. Dadurch lässt sich das Risiko einzelner Firmen breiter streuen. ETFs bleiben trotzdem Wertpapieranlagen, deren Kurse fallen können. Auch ihre Ausschüttungen sind nicht garantiert und können sich von Jahr zu Jahr verändern. Die BaFin weist bei Aktien und ETFs grundsätzlich auf die damit verbundenen Chancen und Verlustrisiken hin.
Das Thema Dividenden erhält 2026 zusätzlichen Rückenwind durch hohe Ausschüttungen deutscher Großkonzerne. Nach einer Analyse der Beratungsgesellschaft EY sollen die 40 DAX-Unternehmen in diesem Jahr insgesamt knapp 55,3 Milliarden Euro an ihre Aktionäre zahlen. Das wären 5,9 Prozent mehr als im Vorjahr und die höchste bisher erreichte Gesamtsumme.
Nach der Auswertung erhöhen 25 DAX-Unternehmen ihre Dividende, während zehn Konzerne weniger ausschütten. Zu den größten Zahlern gehören Allianz, Deutsche Telekom und Siemens. Der Rekord bedeutet allerdings nicht, dass jede einzelne Aktie eine attraktive oder sichere Geldanlage darstellt.
Ein regelmäßiges Einkommen aus Aktien entsteht in den meisten Fällen nicht durch einzelne besonders renditestarke Käufe. Entscheidend sind ein langfristiger Vermögensaufbau, breite Streuung und realistische Erwartungen. Wer über viele Jahre investiert und erhaltene Dividenden zunächst wieder anlegt, kann vom Zinseszinseffekt profitieren und den späteren Kapitalbedarf schrittweise aufbauen.
Dennoch bleibt die Bezeichnung passives Einkommen etwas irreführend. Das Depot muss überwacht, die Strategie gelegentlich überprüft und das Risiko an die persönliche Situation angepasst werden. Zudem können Börsenkurse über längere Zeiträume sinken. Wer auf die Ausschüttungen zur Finanzierung laufender Kosten angewiesen ist, sollte deshalb zusätzliche finanzielle Reserven einplanen.
Dieser Beitrag dient ausschließlich der allgemeinen Information und stellt keine Anlageberatung, Kaufempfehlung, Rechtsberatung oder Steuerberatung dar. Alle Berechnungen sind vereinfachte Beispiele. Dividenden können gekürzt oder vollständig gestrichen werden. Aktien und ETFs unterliegen Kursschwankungen und können erhebliche Verluste bis hin zum Totalverlust verursachen. Steuerliche Regelungen hängen vom persönlichen Einzelfall ab. Vor finanziellen Entscheidungen sollte bei Bedarf unabhängiger fachlicher Rat eingeholt werden.
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